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作者：社长小二
编辑：莫姗姗 欢迎转发，谢绝转载
最近几天一直被大家催促赶紧出续集。我先跟大家道个歉，由于我是业余写手，平时还有工作，所以无法随心所欲地写作，所以更新速度实在是无法保证，我可以确保的是“重要内容”一周至少出一次。
本篇文章紧接着上一篇楼市这泡沫，外面压破是灾难，内部突破是新生结尾的提问来写，重点描述接下来可能会出现的经济现象，也为大家做一个时间预测，同时也为像社长这样的升斗小民能够在经济震荡中保住血汗钱献计献策。
与上篇文章一样，先来复习一下常见人物形象：
老王：精英型房奴
老赵：炒房的“成功人士”
社长：半吊子诗人
莫姗姗：社团价值观的一面旗帜
R总（大哥）：老是称呼其为“大哥”,感觉有点猥琐，毕竟权力那么大，从此以后改称R总。R….Regent，自称老实人的Big Boss。
第1章 经济现象
一、 关于“30城整治楼市乱象”
上次我说ZG债务危机积重难返，楼市肿瘤吸血资本，导致内需不振，外部威胁（贸易战）又越来越重。R总别无选择，只能主动刺破楼市泡沫，才能获得经济新生，而且泡沫一定会从炒房的老赵先炸。
话音刚落还没凉透，就看到了如下新闻：
老王问社长：“还真被你小子给说中了，这下老赵是不是该倒霉了？”
真是too simple too young。真正让老赵倒霉的，只有房价崩盘，老赵血本无归才能把他送上天台。即使这“七部委”里还有个公安部，也最多把老赵吓一个“心有戚戚”。
这样的执法行动和高调宣传，会不会造成房价下跌呢？绝逼不会，R如果想让房价下跌，招数何止100种，这篇文章最大的用处在于“甩锅”——这泡沫都是“炒房客、黑中介、违法开发商、虚假广告”吹起来的，和R老板可一点关系都没有啊。
这样的新闻以后会越来越多，而且我们还会看到具体的查封了多少家“黑中介”、取缔了多少家“违法开发商”、撤下了多少“违规广告”、抓住多少“老赵”。这些都是为楼市泡沫炸裂而做的舆论准备。
贪婪的老赵是只标准格式的替罪羊，因为他长的那样子就像，“Majority”也更愿意相信浓眉大眼的R总不是搞高了房价搞坏了经济的祸首，肯定是尖嘴猴腮的老赵。
可是老赵也很委屈啊，他不过是跟着R老板后面喝汤而已，真正刮骨吃肉的还是Boss R。只是这次他没看出R老板已经换掉了负债经济的账本，不小心被骗上了贼船。这话也不假，所以他其实也挺可怜的，可是谁让他没有power，还尼玛没有智商呢！
最近D报痛批楼市乱象的文章也挺火的，不是吗？这个论调多像是莫姗姗说的啊，什么“一座被房价绑架的城市，四处‘抢人’又有何用？”，“如今，房价高居不下、市场投机盛行，老百姓不高兴、不赞成、不答应” …… 听上去R总与无产阶级的莫姗姗成了一边的，难道是莫姗姗情真意切打动了R？
R总真是只老狐狸，当初印钱+卖地，躺着发财的时候赚得盆满钵满，现在楼市泡沫玩不下去了，就两手一摊，义正言辞地把锅甩给老赵。这操作真是熟练，反正他浓眉大眼的样子，Majority总是相信他的。
二、关于“货币化棚改”
在上一篇文章中，我说“货币化棚改”是一石三鸟的妙计。
在固定投资收益下降至临界点，社会融资额急剧下降的情况下，货币化棚改是大Boss为数不多的发钱手段，更是“人口净流出的三四线城市”去库存缓债务的唯一手段，也是城市化建设实现2020年集体奔小康实现中等富裕伟大目标的必要途径。
能想出这一招的朋友，给他发个ZG版诺贝尔经济学奖都不过分。
但是，就在前几天，竟然流传出“取消棚改”的消息，导致地产股全线大跌。这从侧面又进一步反应了“棚改”就是当前楼市的重要信心。
后来国开行的领导们明确了，只是“收回了棚改项目的审批权，扩大棚改项目的实物安置比例。”我猜测如此调整的原因有两个：
一个是PSL贷款额度有限，需要优先安排给财政危机比较深重的地方Z·F去通过“货币化”安置缓解债务压力，所以就需要由总行收回审批权，统一调配；
另一个是这样长期低息（2.75%）的贷款对于欠债就没想还的地方zf来讲简直就跟人参果一样，所以这笔钱批下来是不是专款专用，也未可知，所以就需要总行来进行精准控制。
总之，棚改货币化安置的规模在R总的控制下，肯定会越来越小，三四线城市的楼市离开了棚改要是还不扑街的话， 我就让老王裸奔给你们看！
哎？不是说现在M2增速低到8.3%，央行已经无力推高了吗？不是说货币化棚改是R老板为数不多的发钱手段吗？为什么还要收紧呢？这样不就会进一步造成流动性危机吗？
这可不就是Boss R要捅破楼市泡沫的信号么!
看看这条新闻，再联想一下任志强4.22日的言论：
说明什么？说明R总正在卡紧房地产资金的水龙头——开发商没钱了，现在海外高成本的融资都要收紧了。
而泡沫市场是靠什么维系起来的？靠大水漫灌的资金！PSL审批收紧，海外融资收紧，国内融资困难，房地产这种对流动资金要求较高的企业还能扛多久？
三、关于降准！
前几天总是有人私信我“降准了，了解一下？” “社长，老总又放水了，是不是房价又要翻一番啦？”……
废话，好像知道个降准很牛逼似的，满屏的新闻谁看不到？我写经济类的文章总是从最基本的经济理论开始说起，而且挖空心思尽可能用大白话来写，目的就是为了“多数人”能看得明白。
还是罗斯柴尔德·C说得对——Majority 都是愚蠢且易于被煽动的。这些人只要看到降准、看到MLF的字眼就能联想到放水，就有一种智商占领高地的快感，根本不会细致去看R总降准的第一手新闻是怎么写的，更不会去思考降准的深层次原因。
他们宁愿相信那些标题是《震惊！房价暴涨的秘密，99%的人都不知道》、《绝密！刚需族不得不看的最新消息》的文章。点开后，就确信了一定要赶！紧！买！房！这就是C国的多数人。
那么，这次降准的目的到底是什么？是“为进一步推进市场化法治化”债转股”，加大对小微企业的支持力度。”
债转股，就是说企业以前欠的钱，现在还不上了，那么就先不还了，就当银行购买了企业的股份好了，本来应该还本付息，现在就用分红返还，债权方需要行使股东权力，参与公司重大经营事项。盘活公司以后，就可以上市割韭菜套现还债了，是不是挺美好？
而实际中，经营良好，现金流充足的企业用得着“债转股”么？你们公司盈利能力很强，利润高，前景好，你会将蛋糕拱手相送么？
银行之前一直推脱说没钱，抗拒“债转股”落地，所以才有了这一次的定向降准来“进一步推动”，这就说明银行也不愿意配合债转股。
所以原因只有一个，那就是这些烂了账的公司现金流快枯竭了，债务就要还不上了，这坑爹的股份银行也不想要。
可是在R总还没有完成杠杆转移之前，不希望这些负债企业炸掉，因为在R总的小本本上，债务泡沫炸裂的优先级顺序是：老赵＞老王＞民企（P2P最先玩完）＞G·企＞小地方Z·F＞大地方Z·F＞R总。
所以R总释放一部分流动性让这些现金流危急的企业苟延残喘一阵子。好让老赵炸在最前面。
降准的另一个原因是为了加大对小微企业的支持力度，这个已经是老调重弹了，前两次降准，都有这个由头。
大家需要关注的数据是：央行12日晚间公布5月金融数据显示，5月末，广义货币(M2)余额174.31万亿元，同比增长8.3%。值得注意的是，5月社融数据7800亿元，明显低于预期，与4月相比接近腰斩，相比去年同期大幅减少28%。
前面的文章都说了：M2增量≥GDP增量+利息。
以上两组数据里（2018年的债务数据我没找到），中国债务总量并没有计算影子银行等表外债务，而实际债务规模是会更大的，姑且将债务总量粗略估计为250万亿元。按利率4.5%计算，每年支付的利息为11.25万亿元。
2017年全年GDP总量为82万亿元，新增5.6万亿元。按这个数据估计，M2增速须得大于9.6%，才能保证不发生钱荒。而5月数据显示，M2增速只有8.3%。
所以，降准说到底都是为了补充流动性——说明钱荒正在上演。
另一方面，Z·G央行准备金率16%（一般规模10%左右），有充分的降准空间，预计在未来会有更多的降准动作。
四、关于美联储加息
之前说过，美联储缩表加息，Z`G央行就得跟进加息，否则就会造成资本外流。然而为啥Z·G没有加息呢？
加息是不可能加息的，这辈子都不可能加息的。因为Z国债务规模太大了啊，加息一个点，就要多还款2.5万亿的利息，M2增速压力会更大，只会进一步造成债务泡沫的破裂。
而债务泡沫炸裂前是不可能加息的，债务泡沫破裂后呢？那就更不可能加息了，因为那时候需要货币宽松，开启新一轮的经济增长周期。
还记得之前日本央行就是通过加息来刺破经济泡沫的么？可结果就是无差别射杀，导致经济发展长期停滞。
很显然，R总是不会重蹈日本覆辙的，何况R总还有两个日本不具备的优势——Z国经济泡沫仅限于楼市；R总有锁死汇市，限制资金外流的能耐。
锁死了外汇，R总就有可以在美联储加息的时候，逆势操作——降准。当然这也是有代价的，那就是本币贬值，而且RMB国际化大大倒退。
泡沫仅限于楼市，是Z国与当年的日本差别最大的地方。当年的日本是全面的经济泡沫，不仅楼市股市全部上天，连高尔夫会员，球场等拥有权都被当成炒作对象。所以对于R总来说，楼市泡沫炸裂是可以的，但是这些没多少泡沫的企业，是不需要跟着陪葬的，于是R总是不会像日本央行一样，通过加息来主动刺破泡沫的，而是选择了定向降准。
上次说了，泡沫总是要破的，不是被继续吹大自己炸掉，就是被外部敌对势力给捅掉。都不如R总计划性地将其动手术割掉，这样还能弃车保帅，而不至于满盘皆输。
那么R总捅破泡沫的手段是什么呢？
R总的招数也是定向的——只搞楼市。在地方政府债务规模缩减到能够控制的规模（印钱还债），在大型国有银行能够预估出坏账规模，能够有效控制表外负债的时候，就能通过调节给开发商的融资规模与PSL的规模而让开发商资金链断裂，迫使其降价出售资产或者破产。
回顾一下文章的全四节：
- 《七部委联合开展政治房地产市场乱象专项行动》&D媒对炒房行为义愤填膺地文章。这说明R总已经在开始进行舆论准备，已经找好背锅的了，捅破楼市泡沫之时，经济收缩，Majority怨声载道的时候，就是舆论媒体进一步挞伐老赵们的时刻。
- 货币化棚改虽然不会突然全部禁止，但是“审批权收归中央”、“提高实物安置比例”就是非常清晰的信号——先从三四线楼市炸起。
- 降准，是为了弥补流动性补足，防止泡沫炸裂前，企业债务先炸了，从而导致系统性的债务炸裂。而且Z国有充足的降准空间。
- R总之所以不加息，一方面是真的加不起（债务太高），另一方面老奸巨猾的R总希望控制债务炸裂的按钮能够把握在自己手里，他会选择一个对自己影响最小的方向去定向爆破。
第2章 捅破泡沫的时间
那么R总会选择什么时间引爆炸弹呢？大家回忆一下任志强在4月份的房地产融资大会上的讲话——“国内开发商2018年上半年就都没钱了，只能去国外寻求成本更高的融资”。而现在，R总不仅捏住了PSL这一开发商资金的命门，发改委还缩紧了国内开发商海外融资的规模。就是说，开发商将会更加无钱可用。
老赵不以为然地说：“没有钱大不了不搞开发了呗，那有什么要紧！”
老赵你没听说过吗？“2018年下半年，是一个偿债高峰。”
房地产企业的债务周期一般为3年，大家可以看到房地产行业的还债高峰就在2018年的下半年至2019年上半年。所以大家可以关注一下2018年11月到2019年8月之间的信息，届时一定会有一些房地产开发企业转售资产、破产，一定会有一些楼盘烂尾、一定会有更多P2P平台爆雷……
所以急赶着买房的，09年、12年、15年那么好的上车机会都错过了，也不急着半年一年的吧？就不会拿着现金稍微等一下？R总都做好应对冲击的准备了。
老王：“你说的这么确定，要是没跌怎么办？”
我：“没跌就没跌呗，不然你顺着网线爬过来咬我好了。我有啥义务要对你的投资行为负责么？”
第3章 韭菜们的活法
看了《贸易战——趁你病要你命的逻辑》这篇文章跑去买股票的盆友这几天一定很恨我。可能是因为我把“既然你赚了钱又不打算分给我，那亏了钱就别来骂我”说在了前面，所以忍住没来骂我。
其实股市大跌期间，新华社连发两稿，足以说明R总呵护A股的决心，这一点我是说对了的。要怪就怪大家对trade war中R总的债务危机不是很有信心，所以赶着跑路发生踩踏了。
我自己是怎么做的？我一直说“美帝搞老二，历来是不分胜负不罢休”，所以在6月14号大量斩仓，躲过了一劫，后面大跌的时候又给接回来了。所以我说的东西有对的地方，肯定也有错的地方。但是我觉得我说的最对的，就是“掌握分析能力才是最重要的”。
大家看文章，最应该关注的别人的理论逻辑，而不要只是去看一个结论。那么韭菜该何去何从呢？
- 暂时先别买房，起码先等到过了2019年上半年，房地产企业的债务出清了，没有特别明显的风险了。其实，我觉得最好的时机还是等到R总又开始新一轮的货币宽松——降低利率，降低首付的时候再买。
- 我仍然觉得股市短期内有机会，应该关注的是现金流充足，负债率低的低端消费类超跌股。现在国家搞消费升级概念，其实民间搞的是消费降级（消费增速已经低到03年非典时期的水平啦），高房价的挤压下，内需已经阳痿了，提振个屁！所以茅台什么的，我不看好，别说我在推什么大蓝筹。
看看这个数据，钱都用来购房还贷了，哪还有什么钱用来消费哦？所以现在居民消费增速跌掉谷底啦，社会融资也几乎腰斩了。
- 美联储还会有两次加息，而Z国央行则会进一步降准，所以RMB还会接着贬值。其实贬值有利于抵消贸易摩擦造成的外贸损失，对于R总来说是好事。那么。。。换汇？你换得出去再说吧。
- 美帝号召全世界都别购买伊朗的石油，意味着全球可能会有新一轮的石油危机。这种情况下，很可能会被俄罗斯给摘了桃子，美帝估计也不会容忍这件事情，所以“短期内”，屯油，或者油气存储类企业是个不错的选择。
- 你有没有听过一个说法：“如果房价腰斩，我都可以买两套了，上海房价要是跌破了的话，那些有钱的人还不去狂扫个几百套？所以这房价根本跌不下来。” 你听到这说法的时候，是不是觉得很有道理？你全部身家1000w，本来就打算买一套房子的，如果房价腰斩了，你不就可以买两套了吗？开心不？
那么我问你，你的钱都在哪里呀？你又不是贪官，会堆1000w现金在家里吗？所以你这些钱肯定是有一部分买了理财，一部分投了p2p，一部分买了股票，一部分存在了银行，说不定还有一部分借给别人了……
一旦楼市泡沫破裂，大量债务违约，就会引起资金流通收缩，导致一系列的基金、p2p金融机构、地方小银行破产，甚至国有大银行也会紧缩银根防止挤兑。也就是说你这时候很有可能拿不回自己购买基金、p2p的钱，别人对你的债务也会违约，甚至你存在银行的钱，短期内都拿不回来。那么，你拿什么去买两套房哦？这也就是为啥经济学家们总是说在通缩时代，现金为王！
关于楼市泡沫的文章写得足够多了，应一位朋友的要求，我下一次打算写一篇科普“汇率”的文章，来预测一下RMB对美元的贬值预期，敬请期待。
